Yo Campesino

Sin escape

En economía, la 4T nos arrincona con deuda, desconfianza y… Pemex

Miguel A. Rocha Valencia

En verdad no se si la presidenta pueda dormir con tantos problemas que hay en el país y de los cuales parece no haber escapatoria, sobre todo si cuenta con un equipo de mediocres para abajo que le ocultan cosas o no le plantean soluciones reales en materia económica, educativa, salud y seguridad, sino alternativas momentáneas que al final sólo agravan la situación.

Esto lo digo pues no creo que quien está a la cabeza del gobierno no sepa el hoyo financiero en que se encuentra México por su deuda que embarga más del 10 por ciento del presupuesto y con un Pemex que cuesta sólo en dos años, más de 50 mil millones de dólares en transferencias presupuestales, mismas que en lo internacional se percibe y tiene a bonos de la paraestatal al nivel de “basura” por la incapacidad de la petrolera de asumir sus compromisos.

Es triste saber lo que fuera del país se percibe de México, una nación que fue modelo en el cumplimiento de sus compromisos financieros con documentos que hasta hace poco se clasificaban como A y hoy están en la cola de los B.

Pero además, de acuerdo con los Reportes Mundiales de Inversión de la ONU para el Comercio y el Desarrollo, México ya encabeza la lista de países con más reclamos de empresas extranjeras por cambios a las reglas o aplicación de la legislación, lo cual, su yo fuera gobierno me tendrían sumamente preocupado pues es un mensaje de que la inversión extranjera no va a llegar, no en los niveles que se necesitan para crecer.

Claro si no se trata de desarrollo sino sólo de estar en los primeros lugares en los índices de “felicidad” pues entonces estamos bien, aunque no crezcamos, la economía se hunda y estemos al límite de otro “Fobaproa” pero no de un billón de pesos sino de dólares dado el tamaño de la deuda que actualmente arrastramos y que supera esa cantidad con mucho en moneda estadunidense.

El año pasado se registraron quejas contra 37 países. México y Ucrania fueron los demandados mencionados con más frecuencia, con cinco casos nuevos cada uno por parte de empresas extranjeras por cambios a las reglas o aplicación de la legislación, donde entran la reforma fiscal y el abuso en la conformación del Congreso federal, entre otras reglas que incluyen “los otros datos” de la 4T con que se niega la realidad.

Aunque en México se festeja “inversión extranjera directa” histórica de 35 mil millones de dólares, la verdad es que no hay dinero fresco más allá de cuatro mil millones porque lo demás es reinversión. Y es que la desconfianza en las reglas del juego, se acentúan a cada paso y reforma que se plantea desde el Ejecutivo, incluyendo los temas de seguridad donde se juega con los números y desde luego, los temas electorales.

Para colmo de acuerdo con las calificadoras internacionales Fitch Rigts y moody´s, “algunos bonos de Petróleos Mexicanos (Pemex) ya se encuentran en grado especulativo, conocido como “bonos basura” debido a su débil situación financiera.

Ello se debe al respaldo constante del Gobierno federal para evitar un colapso mayor en los pagos de la empresa como ocurrió con el fondo de 500 mil millones de pesos que integró Banobras y los 300 mil millones en bonos que liberó Hacienda para que la petrolera pagara a proveedores, donde, además, hubo corrupción por la intervención de funcionarios que se vistieron de comisionistas.

La IA analiza y plantea que “los rescates financieros millonarios trasladan el riesgo operativo de la petrolera al balance soberano de México, es decir a su deuda que en 2027 alcanzará el 55 por ciento del PIB, en tanto que los mercados financieros exigen mayores rendimientos a la deuda mexicana por el costo fiscal que representa Pemex.

Las calificadoras advierten que el apoyo continuo a la paraestatal debilita la nota crediticia del país entero, máxime que el déficit fiscal calculado para el 2027 en 4.9 del PIB, limita el margen de maniobra del gobierno para seguir subsidiando a la empresa sin arriesgar el grado de inversión soberano.

A estas alturas los operadores de bonos comercian parte de la deuda relacionada con la presión de Pemex como si fuera de alto riesgo o categoría inferior mientras analistas consideran que una degradación generalizada depende de la consolidación fiscal en los próximos años mediante el manejo de pasivos.

Lo cierto es que con López Obrador los poyos a Pemex sumaron más de 80 mil millones de dólares y en la presente administración suman otros 50 mil millones. La pregunta es ¿Cuándo van a parar?

La verdad es que el tema se ve muy complicado y se hará más difícil cuando pedir prestado resulte tan caro como el pago de intereses que supera el billón de pesos anuales, porque definitivamente no parece haber interés en atraer inversiones con la marcha atrás de algunas reformas, incluyendo esa donde ahora los militares son sensores o ponen límites a la inversión.

Para finalizar hay un tema que agrava la situación y que la haría mayor si Morena gana más gubernaturas y es que desde que ganó en las dos anteriores elecciones, la transparencia fiscal de los estados en México cayó a un promedio nacional de 59.28 puntos en 2026, el nivel más bajo registrado desde 2003, según el Índice de Transparencia y Disponibilidad de la Información Fiscal (ITDIF) de la consultora Aregional.

El análisis evalúa políticas del gobierno como la transparencia fiscal de los estados en México la cual cayó a lo arriba anotado y es que el promedio nacional hiló seis años consecutivos con descensos con 26 de las 32 entidades federativas se ubicaron en nivel deficiente (el 75% o más reprueba).

Caso emblemático, la Ciudad de México que obtuvo 45.95 puntos, quedando muy por debajo del promedio nacional y con serias deficiencias en estadísticas fiscales.

La gran opacidad se muestra cuando el 75 por de los estados presenta información incompleta sobre sus pasivos y endeudamiento además de que el 60% de los gobiernos no publica datos claros sobre licitaciones ni adjudicaciones directas, mientras que el 53% incumple con publicar los sueldos del Ejecutivo y sus secretarios. Pero así es la 4T… La verdad es que esto está para llorar, sin escape.