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Dice Hacienda que hay 300 mil millones de blindaje a economía, pero…

Miguel A. Rocha Valencia

Edgar Amador Zamora, secretario de Hacienda se gana la chuleta en serio y afirma que México tiene un blindaje por arriba de los 288 mil millones de dólares integrados por las reservas de Banxico, un fondo de estabilización que ya estaba desaparecido y los 24 mil millones de dólares del crédito flex que se tiene contratado con el Fondo Monetario Internacional.

Pero además, el exsecretario de finanzas de la CDMX se aventó la puntada de predecir que el PIB de México crecerá este año en un tres por ciento, contra las estimaciones ya de por sí optimistas del Banco de México y la encuesta de Banamex que calculan entre 1.2 y 1.5 por ciento, si se dan las condiciones económicas previstas.

Frente a este panorama que es el más alentador de los últimos ocho años, hay hechos que deben ser tomados en cuenta como el que la inversión productiva en nuestro país acumuló una caída del 6.7 por ciento de acuerdo con cifras del Inegi y es la de mayor magnitud desde 2020 con el Covid, debido principalmente a una disminución del nueve por ciento en la compra de maquinaria y equipo, que refleja al mismo tiempo, una baja en la industria de la construcción del 4.6 por ciento, y manufacturas.

Con sólo esos datos queda claro que “la caída en la inversión fija representa un freno para el crecimiento económico de largo plazo, ya que implica una menor capacidad productiva del país”, caída que se debe a la incertidumbre local y externa, a la alta tasa de interés y al deterioro de las expectativas económicas en México’’. Los analistas prevén que el panorama se mantenga en la zona negativa, por lo que las expectativas son poco favorables y proyectan que muestre una contracción de 2 por ciento.

El resultado se debe a la menor inversión pública y el estancamiento de la privada, explicó el economista en jefe de Invex. Los mismos empresarios que fueron convocados a palacio Nacional opinan como ocurrió hace siete años, que el gobierno no cumple su parte en la aportación de capital aunque se hable de inversiones por 100 mil millones de dólares.

En su opinión, la construcción pública se reactivará a lo largo del sexenio, pero no es seguro que la recuperación sea notoria en 2026, ya que depende de la situación de las finanzas del gobierno lastimadas por el gasto fijo en administración, programas sociales, pensiones y pago de intereses y principal vencido de deuda.

Respecto al blindaje de que habla el secretario de Hacienda que incluye las reservas de Banxico estimadas en 260 mil millones de dólares, no se debe olvidar que respaldan gran parte de la deuda que se eleva a más del 55 por ciento del PIB y ronda los 20 billones de pesos, en tanto que los créditos flexibles del FMI, también cuesta tenerlos abiertos.

En contraparte al discurso oficial, Banamex puntualiza que para detonar el crecimiento no es suficiente con ser una economía atractiva: es fundamental, también, fortalecer el Estado de derecho y contar con certidumbre jurídica y seguridad física, que permitan a los inversionistas poder tomar decisiones de largo plazo.

Este es un nuevo mensaje al gobierno federal que insiste en plantear proyectos donde la iniciativa privada solo pone la cara para la foto, pero se guarda el dinero precisamente por la desconfianza en un marco legal que sin estar como el de hoy, obligó a empresas como Iberdrola a vender sus activos en México (13 plantas generadoras de energía limpia) y se llevó cuatro mil millones de dólares de inversión fija.

Tal vez por eso es que no avanza como se esperaba el plan de inversiones mixtas de la CFE donde se apunta de entrada que la rectoría es del gobierno y no que hay espacios a la cogeneración de energías limpias (eólica y fotovoltaica), ni en la conducción ni en autoconsumo.

Y a esa incertidumbre que el oficialismo se empeña en desconocer es la que propicia que la inversión productiva no crezca, al menos no la nacional y sí caiga a niveles de hace varios años y se vuelva tendencia como dice el Inegi, en los ramos de la construcción y las manufacturas. El 6.7 por ciento de caída dicen os expertos, es la más profunda para un inicio de sexenio.

Coincidentemente explican los que saben, la inversión privada se comenzó a debilitar justo en 2024, cuando los dueños del dinero le pidieron al gobierno que repensara las reformas constitucionales, se prometió que se revisarían, que habría ajustes, pero se realizaron sin cambiar puntos ni comas. Por ello consideran que la construcción pública se reactivará a lo largo del sexenio, pero no es seguro que la recuperación sea notoria en 2026, ya que depende de la situación de las finanzas del gobierno, ya que, si buscan reducir el déficit fiscal, el sector difícilmente se reactivará”. Es decir, si no hay dinero, pues no hay crecimiento.